2025 财年第二季度，天然橡胶价格触及 247 印度卢比/公斤的历史新高。

MRF、Apollo 和 CEAT 的收入同比增长； JK 轮胎下跌。

轮胎价格上涨以减轻天然橡胶价格上涨的影响。

原材料价格上涨侵蚀了印度轮胎巨头2024-2025财年第二季度（2024年7月至2024年9月）的利润率，这些巨头纷纷从东南亚大规模进口复合橡胶，以缓冲国内天然橡胶价格上涨的影响。

MRF第二季度净利润同比下降20%，至45.543亿印度卢比，而阿波罗轮胎则几乎翻倍亏损，净利润同比下降37%，降至29.7亿印度卢比。 JK Tyre的净利润下降幅度更大，同比下降42%，达到144.2.5亿印度卢比，而CEAT的利润下滑41.5%，达到121.5千万印度卢比。

除 JK Tyre 外，其他三大轮胎巨头本季度收入均实现增长。 2025 财年第二季度，MRF 的综合运营收入同比增长 12% 至 687.243 亿印度卢比。 2025 财年第二季度，Apollo 的运营收入也同比增长 3%，达到 643.7 亿印度卢比。

另一方面，JK Tires 在 2025 财年第二季度的综合收入同比下降 7%，达到 364.3 亿印度卢比，而 CEAT 的综合收入为 330.45 亿印度卢比，同比增长 8.2%。

轮胎巨头预计，第三季度将迎来强劲的增长，得益于该国的节日、政府恢复基础设施支出以及季风后建筑、工业和采矿活动的正常化。

Apollo发现国内整车厂需求疲软； JK 夺得电动巴士冠军。

阿波罗轮胎有限公司董事长Onkar Kanwar在评论公司业绩时表示，该公司最大市场印度的OEM市场需求疲软，抵消了替换市场的强劲增长。

“在欧洲，我们见证了乘用车领域收入的积极增长，这是我们在该地区最大的领域。原材料价格前所未有的上涨影响了我们的盈利能力，”坎瓦尔说。

JK轮胎的收入主要来自卡客车轮胎（53%），其次是客运子午线轮胎（31%）以及两轮和三轮车轮胎（4%）。

“出口表现的改善部分抵消了国内经济放缓的影响。 JK 轮胎在电动客车类别的所有 OEM 和替换市场中继续享有最高的市场份额。”JK 轮胎董事长兼总经理 Raghupati Singhania 表示。

CEAT 对 2025 财年第三季度持乐观态度

CEAT Limited 董事总经理兼首席执行官 Arnab Banerjee 先生在评论业绩和业务前景时表示，公司很高兴看到它成功地将第一季度的势头延续到第二季度。 2025 财年第一季度，CEAT 收入达到 319.28 亿印度卢比，净利润为 15.42 亿印度卢比。

“本季度是我们有史以来最高的收入，这主要是由我们的替代品和国际部门的强劲表现推动的。大宗商品价格的大幅上涨影响了我们本季度的利润率。我们在本季度有选择地提价，抵消了部分成本影响。进入第三季度，收入前景仍然乐观。”Banerjee 说道。

CEAT Limited 首席财务官 Kumar Subbiah 先生表示，在更换和国际业务两位数增长的支撑下，本季度的独立收入为 329.8 亿印度卢比，是 CEAT 迄今为止取得的最高收入。

“我们通过明智的提价和成本效率部分缓解了天然橡胶价格急剧上涨的影响。本季度我们的整体债务水平也上升了 28 亿印度卢比，部分原因是原材料发明者增加，这是由于进口运输时间延长以及 9 月份股息分配达到 12 亿印度卢比所致。”Subbiah 表示。

本季度，CEAT 还在其钦奈工厂推出了卡车客车径向生产线。

通过进口建立战略库存

JK 轮胎报告称，其 2025 财年第二季度的原材料成本从去年同期的 219.94 亿卢比增至 240.06 亿卢比。对于 MRF，2025 财年第三季度的材料消耗成本同比从 3715 印度卢比增加到 4175 印度卢比。轮胎巨头在本季度采取了轮胎价格上涨、产品高端化和战略库存建设等措施来抵消天然橡胶价格上涨的影响。 。

本季度原料天然橡胶 (RSS-4) 国内价格于 8 月 9 日创下历史新高，达到 247 印度卢比/公斤。 RSS-4 的价格整个季度都高于 200 印度卢比/公斤大关，直到 10 月中旬才跌至 180 印度卢比/公斤的水平。这侵蚀了轮胎制造商的利润率。

小农财团指出，截至今年（2024年）9月，印度复合橡胶进口量与去年同期相比增加了47.5%，天然橡胶进口量增加了25%。他们表示，进口激增是不合理的，特别是考虑到今年9月份国内橡胶产量同比增长1.4%，消费量同比下降1.8%。

该财团表示，轮胎制造商在10月至12月的国内生产旺季故意拒绝向小农提供公平价格。 “2025 财年第二季度，轮胎制造商以平均 210 印度卢比/公斤的价格进口橡胶，并堆放仓库。现在，他们正试图通过降低本季国内价格来弥补这些进口造成的损失，”财团领导人 Babu Joseph 本月初（2024 年 11 月）表示，同时宣布喀拉拉邦小农打算在价格突破之前不出售橡胶。 200 印度卢比/公斤 (RSS-4)，农民的收支平衡点。

小农表示，与东盟国家的自由贸易协定不利于印度胶农的利益，复合橡胶进口关税为5-10%，远低于天然橡胶25%的进口关税。

尽管轮胎巨头的利润大幅下降，但轮胎制造商的机构——汽车轮胎制造商协会（ATMA）尚未对小农户的声明和公告做出反应。