241209盘后，超市场预期的政策利多，导致A50期货大涨。

天气方面，未来14天，泰国南部产区降雨持续较大。二次洪水风险上升。利多延续。

橡胶作为强势品种，容易被多头资金重点关注。容易出现大涨。

2024年11月19日，山东裕龙岛炼化一体化（一期）项目转入生产和运营阶段。或要到12月能产出丁二烯。

22万吨的丁二烯的投产预期将压制丁二烯的现货，预期将影响丁二烯橡胶的反弹力度。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气可能有助于橡胶减产。市场对收储轮储也或有预期。政策的利好扭转了需求的预期。

天然橡胶空头认为因为需求平淡,EUDR推迟所以预期跌。空头认为价格高会刺激全年大量新增供应，减产或落空，增产可预期。高产季节，会证明供应季节性增加的压力仍然存在。

复盘8月以来的行情，可以划分为5个阶段：

2024/08/01到2024/08/31  季节性规律的上涨。降雨量多，供应强势。需求去库预期。

2024/09/06到2024/09/23  台风影响，尤其是摩羯，造成了海南云南台风灾害，造成了泰国洪水。上涨幅度远超往年台风影响。

2024/09/24到2024/09/30  政府的政策，扭转了市场的需求预期。商品和股市共振。涨幅远超市场预期。

2024/10/08到2024/11/18  EUDR预期推迟，泰国供应预期放量，导致胶价向下调整。

2024/11/25至今，泰国降雨量多，洪水灾害，供应强势。

行业如何？

截至2024年12月5日，山东橡胶轮胎企业的生产状况呈现出一定的波动。其中，全钢胎的开工负荷为58.83%，与上周相比下降了1.10个百分点，与去年同期相比也略有下滑，下降了0.54个百分点。当前全钢轮胎正处于需求淡季，市场出货情况相对平淡。

截至2024年12月1日，中国天然橡胶的社会库存量为113.5万吨。与上一统计周期相比，库存量增加了0.44万吨，增幅达到了0.39%。

在深色橡胶方面，其社会总库存量为62.9万吨。与上一统计周期相比，库存量减少了0.3%。

与深色橡胶不同，浅色胶的社会总库存量则呈现出增加的趋势。截至同一日期，浅色胶的社会总库存量为50.5万吨，环比增加了1.3%。

截至2024年12月3日，青岛地区的天然橡胶库存量为29.41万吨，与上一统计周期相比减少了0.49万吨。

橡胶现货

上个交易日的下午16:00至18:00，泰标混合橡胶的价格出现了波动，具体报价为17150元，与前一交易日相比下跌了250元。同时，STR20的报价也呈现出下滑趋势，具体为2130美元，下跌了45美元。

山东地区的丁二烯价格有所上涨，具体报价为10500元，与前一交易日相比上涨了400元。而江浙地区的丁二烯价格同样呈现出上涨态势，报价为10400元，上涨了375元。相比之下，华北地区的顺丁价格则保持稳定，具体报价为13200元，与前一交易日持平。

操作建议

多头配置NR更优。仍然是回调多头的思路。RU也可配置多头。

我们推荐买20号橡胶现货空RU2505，我们认为RU升水过大，大概率回归。

考虑政策利好，等市值买股票ETF空RU2505也可以适当考虑。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）